磁湖位于黃石市區中心，表水面積10平方公里，大于著名的杭州西湖，居全國市區內湖之首，磁湖以湖邊盛產磁鐵而得名。蘇軾謫居黃州（今市）時，其弟蘇轍由廣陵乘船來黃州，舟經黃石江面，突遇風阻，曾由勝陽港入湖避風，蘇軾聞訊后，寄詩相迎，轍亦以詩章酬答。湖中有小山，據記載，原建有清風閣、木樨亭等，久廢。山麓有石，曰“蘇公石”，當年“二蘇”酬唱詩刻，猶存石上。

磁湖的主要景點有睡美人、鰱魚墩、澄月島、逸趣園、映趣園、野趣園等。磁湖景區內，山形峻峭，水域縱橫，山環水抱、交相輝映，美不勝收。1997年，磁湖風景區經省政府批準定為省級風景區。