峽谷中溪水，古稱恒水，當地人稱唐峪河。每逢雨季、恒山大溝小峪之水沿金龍口一瀉而下，洪峰排空，狂濤怒吼，濁浪拍崖，從龍口瀉出，吞淹村舍，漫盡良田。傳說有仙人見恒水如此肆虐，便教當地人在峪谷的半崖峭壁上建一座空中寺剎，以制服“金龍”。現在，在峪谷的半崖峭壁上，有一座巧奪天工的寺剎，這就是著名的懸空寺。

“飛閣丹崖上，白云幾度封”，“巖樓疑海上，鳥道沒云中”。這是古代詩人對懸空寺的贊嘆。懸空寺確有險、巧、奇三大特點。懸空寺是掛在翠屏山的絕壁上，它上負危巖，下臨深谷，傍崖而棲，凌空欲飛，遠望如一座玲瓏剔透的雕刻，鑲嵌在萬仞峭壁之間。寺為純木結掏，共有大小殿閣四十處。以半插飛梁為基，借巖石暗托，立柱支撐，殿屋全懸在空中，大有凌空欲飛之勢。

徐霞客稱它為“天下巨觀”，李白也曾慕名而來，見奇驚嘆不已，揮筆手書斗大的“巨觀”二字。這乃是懸空寺的“險”。據《恒山志》載，懸空寺始建于北魏后期，已有1400多年的歷史。當年建造，頗費匠心。據說一位姓張的工匠，率眾先在山下加工好材料，然后繞幾十里運到山上，并以大繩結圈，一圈束腰間，一圈蹬足下，再用繩索將人吊下懸崖，懸空作業，一錘一斧，凌空施工。